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          网上买彩票可靠吗:前海开源“再融资股票基金”4年增长路径想购买“黄金”而不是“流星”

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          • 来源:网上买彩票-首页

          2015年5月18日,当上证综合指数为4,283.49时,前海开源再融资基金(以下简称“再融资股票基金”)成立。四年多后,上证综指(Shanghai Composite Index)在3000点上下波动,但再融资股票基金自成立以来的回报率已经超过70%,赢得了今年第一季度股票基金业绩冠军。

          近日,记者前往前海开源基金深圳总部,深入采访了执掌这位“股票冠军”的基金经理邱杰以及公司其他相关高管。

            不能为了高收益

            去冒不值得的风险

          再融资股票基金——也可以通过基金名称看到。该基金主要在再融资过程中或再融资完成后的某个时期选择优质公司。“在该基金成立之前,我们进行了深入研究:在2015年之前的10年里,参与再融资的上市公司的股价表现普遍强于市场表现,在这个维度上的收益率会更高。”邱杰向记者回忆道。

          然而,2015年后再融资市场非常火爆,一些质量差的公司也开始再融资。再融资规模创历史新高,对基金战略产生了一定影响。2017年引入了严格的再融资政策,该基金的投资理念也从最初的维度发生了变化,选择了估值相对合理、成长性较高的优质公司。

          经过四年多的运作,该基金的业绩令人瞩目。数据显示,自2015年5月18日成立以来,截至今年11月15日,再融资股票基金的回报率已达到70.95%,自成立以来的18个季度中,有13个季度的表现优于业绩基准。

          出色表演背后的秘密是什么?前海开源基金金融工程部执行主任齐鲁向记者坦言,“我们通过内部数据分析发现,再融资股票基金自成立以来,近80%的超额回报来自个股。”"我们的分析维度主要是资产配置、行业配置和个股选择."齐鲁进一步向记者解释说,就资产配置而言,该基金是一只最低头寸限额为80%的股票基金,因此资产配置的贡献并不突出。就产业配置而言,邱杰倾向于相对均衡的配置,不做太多的产业轮换。

          从季度基金报告来看,再融资股票基金持有行业相对分散,涉及家电、房地产、医药、传媒、有色金融、汽车、有色金属、农林牧渔等多个行业。"行业判断主要为中期选股提供支持."邱杰告诉记者,为了获得稳定的超额回报,他更愿意选择一些性价比高、自下而上可持续增长的公司。

          在该基金最新季度报告中,记者看到格力电气、吉伯特、恩杰、优祖网、保利地产、金地、长安汽车、广发证券是再融资股票基金的前十大主要股票,占基金总资产的48.21%,持股集中度相对较低。

          “如果我们能够承受短期波动,坚持长期持有,我认为我们应该有一个稍微高一点的集中度。然而,大多数基金持有人持有期相对较短。如果基金持股特别集中,短期波动将相对较大,基金持有人的投资经验将会很差。”邱杰解释道。“我在行业和个股的选择上比较分散,单个行业的比例不会太高。个股将更加分散,努力避免基金净值大幅波动;这样,持有者的体验会更好,这样他就可以赚钱了。”

          重视客户投资体验和风险控制也是邱杰投资的主要原则。邱杰表示,在监管环境更加严格、上市公司数量增加的背景下,应该在风险和回报之间进行权衡,不应该冒高回报不值得冒的风险。在基金投资中,应注意在一定范围内承担风险以获得更高的回报。

            短期耀眼的东西

            可能是流星

            “海陆军”、“参谋部”

            与“装备部”

          一个优秀的基金经理投资思维系统不是一夜之间形成的,而是在长期投资行为积累过程中形成的一个复杂而又经过验证的系统。邱杰非常同意这个观点。他向记者详细介绍了几个相对核心的选股方法和原则,这些方法和原则是他从过去十年的投资和研究经验中总结出来的。

          首先,我希望找到一些可以继续发展的公司。“所选公司是否创造价值以及创造的价值是否继续增长是选股的核心标准。”邱杰告诉记者。

          “我们不能只看今年下半年和明年。我们希望看得越久越好。”邱杰说,人们相信金子总是发光的。有一些短期令人眼花缭乱的东西,可能是流星。"我们想买的是‘黄金’而不是‘流星’。"。

          “自从公司上市以来,甚至自从公司有了财务报表,所有的信息都必须在市场波动的情况下被查看、观察和理解。”邱杰认为,通过历史上所有有价值的财务数据,可以客观分析公司在市场波动下的真实经营状况,从而判断公司的核心价值。“我们很难相信一家公司在过去的十年或二十年里做不到这一点,但这两三年突然变得特别好。这种变化可能会发生,但可能性很小。除非公司发生重大变化,如管理层发生重大变化。”

          合理评估企业内部价值,注意安全边际,希望购买估值合理或低估的股票。这是邱杰向记者提到的第二种核心股票选择方法。

          在多年的投资经验中,邱杰形成了一套自成一体的研究方法,从而以合理的价格收购了一些风险回报率高、核心价值不断上升的公司。"例如,一些股票的风险回报率是10元,但不是20元."邱杰表示,将为买入的股票设定一个目标价格区间,超过该区间的股票将被出售。"即使有时上涨很多,我还是宁愿错过它。"

          他强调道,“我的核心是控制好风险。我以6000多点的历史高点进入这个行业,所以最初的想法是控制风险,这样如果我坚持很长时间,就不会有大概率的问题。”

          010-59000

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          团队实力也是长期卓越绩效背后不可或缺的因素。如果用一年来计算熟悉一个行业的周期,基金经理熟悉的行业数量是有限的。这也凸显了研究支持平台对基金公司的重要性。

          ”依靠基金经理的个人能力可以实现短期业绩。但毕竟,基金经理擅长于几个方向,这将导致投资过度集中和业绩相对剧烈的波动。”邱杰说,“因此,总的来说,只有在平台的支持下,才能实现长期和持续的卓越绩效回报。”

          “公司刚成立时,许多研究人员都是刚毕业的大学生,现在这些研究人员也在慢慢成长。”邱杰提到,公司将于每周五举行深入的投资和研究会议。在合规权限范围内,每个基金经理将解释他的最新投资观点和研究结果,以便团队内部能够有效地共享知识和经验,基金经理可以“授权”研究团队。

          此外,前海开源基金投资委员会对a股市场的几个关键点进行了准确预测,这也是该基金长期优异业绩的基石。

          2015年5月21日上证综指4529.42点时,前海开源基金对市场风险发出警告,其基金严格控制其股票头寸。记者通过季度基金报告数据发现,前海开源再融资股票基金在成立之初的开盘期保持低位,有效规避了2015年下半年市场调整的风险。

          “事实上,这是前海开源基金建立的大类资产配置的决策过程和系统,它用团队研究和集体决策取代了个人决策,确保了通过系统和过程进行大类资产配置的科学规范决策。”前海开源基金总经理蔡颖告诉记者,“该公司是

          「金融工程署实际上是透过基金经理的业绩回溯、内部面试、肖像研究及分析,协助基金经理发掘自己的优势及优势,并定期检讨基金经理投资风格的稳定性及不漂移性。新闻部执行主任齐鲁向记者描述了这一点。

          本质上,公共基金的最终目标是为投资者实现长期稳定的财富增值。

          “从投资的角度来看,我们希望做好风险控制,提高持有人的投资体验。但长期的办法是做好投资者服务工作。投资者在购买基金之前,会了解基金的投资理念和风险回报特征,找到符合自己需求的基金,采用固定投资,并尽可能长期持有,以获得长期可持续稳定的回报。”邱杰谈到投资者教育时说。

          (来源:证券日报)

          (编辑:DF520)

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